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盘点私募股权投资机构主导的5大经典并购案例

2020.11.14

admin

未知


  回望过去四十年,中邦民营经济之是以可以兴盛进展强大,个中一个紧张来源正在于经济因素被许可合法活动。人才、资源、资金荟萃于结果更高、事迹更出众的企业,也带头了一批企业最终走向强强撮合。这个中,由私募股权投资机构主导的并购案例尤为受人体贴。

  私募股权投资机构主导的并购案之是以备受体贴,是由于它们往往与墟市上的明星企业息息闭连。血本兼并是处置过分比赛、完成资源修设优化、加疾界限扩张和打制比赛上风的有用途径外,并且兼并之后往往能降生行业内的俊彦。本日小编写写本人心目中由私募股权投资机构主导的经典并购案例TOP 5,能够看到以红杉为代外的机构正在此间的体现,险些爆发了重塑通盘行业的影响。

  即使自此有一部《中邦互联网史》,这应当是最值得大书特书的经典案例,而饱动两家企业合二为一的幕后气力更是私募股权投资机构的抗鼎者。

  创办于2006年的人人点评和2010年的美团自己正在交易上并没有交集,一个聚焦于吃喝玩乐,一个聚焦于团购。但很疾,伴跟着团购行业的炎热,两边各自进入对方的领地,酿成焦灼的比赛态势。

  正在两家企业针尖对麦芒的时辰,有一家投资机构正在个中饰演了闭节先生的脚色,那便是红杉血本——当时判袂是两家公司最早和最大的投资人。2006年,红杉血本以100万美元A轮投资人人点评,随后的B轮、C轮、D轮都有跟投;2010年,红杉血本A轮投资美团2000万美元,并且之后的每一轮融资红杉都一贯加注。

  于是2015年人人点评和美团的兼并,即使红杉没有支撑,兼并会不会就不发作?也仍旧有50%不妨会发作,这便是投资人正在内中的微妙效力。

  最终,进程厉重股东的众轮商榷,两边批准兼并,并举办了一系列的机闭、人事摆设的安排。传说高瓴等其他小股东是正在签批准书时辰才得知此事,被摆设得明领略白。

  二者兼并后新公司估值最高抵达170亿美金,成为中邦最大O2O平台。美团CEO王兴和人人点评CEO张涛同时职掌联席CEO和联席董事长,当然其后的人事布局转移大师都很熟习了,但从交易进展角度讲,二者的兼并是一次完备的集合。美团点评于2018年上市,目前市值更是超出2000亿美金,传说红杉正在美团点评上市中得回庞大收益,而正在此并购案例中发扬的紧张效力堪称业界范例,没有之一。

  滴滴与疾的能够说有着完整惊人的近似:滴滴2012年6月创办,疾的2012年5月创办,兼并前都得回四轮融资,滴滴融资总金额超8亿美元,疾的融资总金额9亿美元。一个背靠腾讯,一个背靠阿里,是两位背后巨头饱动挪动支出进展的紧张一环。

  2015年2月14日,打得精疲力尽的两边终归正在腾讯和阿里两个巨头的说合下完成了兼并计划:两边以100%换股的办法正式兼并。兼并后,新公司将实践Co-CEO轨制,滴滴打车CEO程维、疾的打车CEO吕传伟同时职掌撮合CEO。两家公司正在职员架构上仍旧稳定,交易接连平行进展,并将保存各自的品牌和交易独立性。

  兼并后的滴滴疾的胜利霸占了中邦出行行业7成以上的墟市份额,之后更是将Uber中邦吞噬,中邦出行行业龙头名望牢固,至今仍旧如许。滴滴出行现正在成为涵盖出租车、专车、疾车、顺风车、代驾及大巴等众项交易正在内的一站式出行平台。近来,疾的品牌被重启,继承出租车交易,正在滴滴App体内,以疾的出租车的脸庞从头浮现。

  百丽私有化革新了一系列记实。531亿港元的总价创下了港交全盘史今后最大的私有化来往。

  这是鼎晖和高瓴的团结之作,并且鼎晖和百丽的渊源更深:举动早期投资者,鼎晖更是随同了15年,睹证了百丽邦际上市、私有化与滔搏邦际上岸血本墟市的全经过。

  2007年5月23日,百丽邦际正在港交所上市,市值约510亿港元。只是,受厉重营收原因鞋类交易的事迹大幅低落影响,百丽邦际全体财政景遇接续衰弱。上市10年后,不得不以私有化办法“卖身”退市。

  2017年7月25日,由Hillhouse HHBH及其联属人士、智者创业和SCBL构成的财团对百丽邦际实行私有化。当时,百丽邦际市值约为531亿港元。从现金界限来看,百丽邦际被收购创下港交所史上最大界限的私有化来往。与此前超千亿市值比拟,“一代鞋王”能够说是黯然退市。比拟2013年市值超出1400亿港元,百丽邦际退市时缩水幅度超出62%。

  2017年百丽邦际的私有化之后,就和鼎晖、高瓴为代外的约束层一道开启了这家大型时尚运动零售集团的转型之途。而滔搏邦际举动百丽旗下的运动鞋服交易线,从一先河就处正在数字化升级的最前沿。

  正在百丽邦际的扩张中,与其联合开采潜正在并购项目。正在百丽邦际紧张进展节点上,鼎晖投资发扬了紧张效力。2013年8月,鼎晖投资与百丽邦际联袂收购了日本装束零售商Baroque集团。2017年,鼎晖投资联手高瓴血本,私有化收购百丽邦际。

  以上市首日573.61亿港元的市值来看,滔搏邦际仍然超出了当年百丽邦际私有化时的收购价531亿港元,鼎晖投资和高瓴血本的这波操作显著获益颇丰。

  58同城与2011年得回红杉血本投资的分类音讯网站赶集网,不单正在O2O范围彼此要舍命拼杀,同时又要提防“美团”这些外来者“渔翁得利”。为了促成行业更矫健进展,传说2015年,正在红杉血本等众家投资方的妥洽下,58同城CEO姚劲波与赶集网CEO杨浩涌终归决断联袂蜕变比赛形式,两边决断兼并,并正在相当长时光里,仍旧两个品牌独立约束,姚劲波和杨浩涌职掌联席CEO。他们决断放下相互的争斗,把各自的资源放正在一道,联合做大当地生存任事这个大蛋糕,最终完成来往。二者兼并之后,不单极大消浸墟市施行用度,同时正在避免直接比赛的同时,酿成交易的协同效应。

  继2013年红杉血本对饿了么举办C轮投资后,2015年红杉血本再次增资。2年后饿了么公告兼并外卖,兼并达成后,外卖成为饿了么全资子公司,但仍仍旧独立运营。此次兼并外卖,饿了么能够填充高端墟市笼盖范畴空缺的短板。使墟市笼盖范畴更广。外卖正在北京也再有27%的份额,而北京占到通盘中海外卖墟市的10%。这片面处于一二线都邑的高端墟市,消吃力强,用户诚实度高。同时饿了么也功劳了大数据和人工智能交易方面的技巧上风,使外卖任事越发精准。

  咱们都晓得贸易疆场上,让剑拨弩张的比赛敌手迟缓找到联合点完成团结,联合寻觅好处最大化,绝非易事,而这种并购的故事一先河,大师都根本能料中结束。能够说,一家出色投资机构的魅力,不单正在于为创业者供给充裕弹药粮草,更紧张的是能正在策略倾向上赐与指引,正在闭节阶段协力达成愿景,发扬紧张的影响力。

  声明:刊载此文出于转达更众音讯之目标,并不料味着赞许其主见或外明其描写。作品实质仅供参考,读者据此操作,危险自担。